海航投資告別地產 三季營收難付養老租賃租金

地產K線   2020-12-23 17:34:10

海航投資究竟存在哪些問題,其在經營中又有什么隱情?

??樂居財經 楊宏彬 發自大連

??海航投資(SZ:000616)收到了來自深交所的第6封函件。

??12月22日,深圳證券交易所公司管理部向海航投資集團股份有限公司董事會下發關注函。涉養老租賃協議、百年人壽增資方案等6個問題。

??此前,深交所分別于8月和10月給海航投資下發關注函和半年報問詢函。但對于兩封函件10個的問題,截至目前海航投資并未給予回復,加上此次關注函里的6問,海航控股面臨的是16個問題的回答。

??海航投資究竟存在哪些問題,其在經營中又有什么隱情?

??迷之投資

??在本次關注函中,深交所首先關注的就是關于海航投資的養老租賃合同的問題。12月18日,海航投資披露《關于全資子公司簽訂養老租賃合同暨關聯交易的公告》,其全資子公司全資子公司北京養正投資有限公司(下稱"北京養正")擬與海南興隆、杭州、蘇州、昆明四地酒店簽署租賃合同,整體租賃期限為15年,整體租賃費用為8.262億元,租金按年度支付,年租金合計5508萬元。

??海航投資表示,此次養老租賃合同的簽署,將帶動公司養老產業實現快速發展,以城市型養

??老機構和旅居型養老機構等多種模式的運營,布局全國,多點聯動,提升公司養老產業核心競爭力。這看似只是一次海航投資的多元化布局,可疑惑點就出在了簽訂合約的四家公司身上。

??首先是四家公司的業績萎靡,四家公司之中,除杭州公司以外,其他四家公司2020年前三季度凈利潤都處于虧損狀態,而唯一在前三季度盈利的杭州華庭云棲,其1.59億元的資產總額也完全覆蓋不了2.02億元的總負債,處資不抵債的窘境之下。

??不僅如此,四家公司分別存在部分土地及房產被抵押、查封或凍結和部分酒店未開業或停運的問題。四家公司存在的這一系列問題,不管對于哪家企業來說都是包袱,而海航投資卻愿意耗資8億元簽訂租賃協議,這實在讓人不解。而深交所也就此情況發問,海航投資此行為是否有利于維護上市公司和中小股東合法權益,而上述四家公司是否存在其他為關聯方提供擔保以及與關聯方資金往來等情況。

??類似的迷之投資,此前也有發生。在前面兩封未獲回復的函件里,深交所也對其反復收購的鐵獅門項目做出了詢問。據悉,海航投資曾于2020年3月以欺詐投資方、惡意修改商業計劃、多次擅自決策事項等為由起訴鐵獅門方,但不到半年以后,海航投資再以10.89億元的價格投入鐵獅門一期項目。鐵獅門一期計劃于2022年完工,但現在仍屬于停工狀態。

??三季營收不夠支付租金?

??海航投資曾在《租賃改造運營養老機構的商業計劃摘要》中表示,部分租賃標的物為待改造或整頓狀態,我司可據此獲得良好的租金條件及租賃時長。

??盡管租金按年度支付,每年租金5508萬元,但這筆錢對海航投資來說,也不是小數目。

??2020年前三季度,海航投資營業收入4195.13萬元,同比下降75.86%;歸屬于上市公司股東的凈虧損3348.68萬元,同比下降518.43%;海航投資的歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈虧損3856.54萬元,同比下降1454.91%,經營現金流為-1.93億元,同比下降240.7%。對此,海航投資把其問題歸咎于疫情所致。

??前三季營收總額僅4195.13萬元,如何支付5508萬元租金?錢緊的海航投資拋出了最后一個項目。

??告別地產

??今年12月,海航投資出售了目前僅剩億城堂庭項目,接盤方是百年人壽。早在2017年百年人壽擬對億城山水增資人民幣 11.5億元,以獲得億城山水 48.94%的股權,億城堂庭則為億城山水開發的項目。百年人壽投資期限為 5 年,其每年度收取固定投資收益,收益率為 6.95%。投資到期后,海航投資將收回百年人壽所持有的股權。

??五年期限未到,億城山水現在又要將億城堂庭項目出售給百年人壽,交易價格達12.73億元,近乎于海航投資2019年營收的6倍。深交所對此發出疑問,此次出售是否為抵償對百年人壽的往來債務,且交易價格是否公允以及公司主營業務開展情況及未來發展戰略。

??將最后的地產項目轉讓予百年人壽后,海航投資完成了“去地產化”。

??2015年時,海航投資曾對外承諾不再新增房地產開發業務,2019年報顯示,來自基金管理及養老服務、房產的收入分別為19.85%與80.15%,但半年之后,海航投資收入已經向基金管理和養老服務大幅傾斜,收入占比已擴大至64.75%。

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